Nesta quarta-feira (18), o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central irá anunciar sua nova decisão sobre a taxa básica de juros (Selic). O mercado financeiro está dividido: enquanto parte dos analistas aposta na manutenção da taxa nos atuais 14,75% ao ano, outros acreditam que o BC pode aplicar um ajuste adicional, levando a Selic a 15%.

O ciclo de altas, iniciado em setembro de 2024, foi uma resposta ao avanço da inflação, com a intenção de frear o consumo e controlar os preços. Essa sequência de elevações fez a Selic alcançar o maior nível desde 2006.

O que dizem os bancos?
Grandes instituições como o Itaú avaliam que o BC deve encerrar o ciclo de aumentos agora em junho, mantendo os juros elevados por um período mais longo para garantir estabilidade econômica. Já outros, como o ABC Brasil, esperam uma última alta de 0,25 ponto percentual antes de o Banco Central adotar uma política mais cautelosa.

Fatores que influenciam a decisão:
O cenário de inflação acima da meta e o crescimento econômico ainda aquecido são elementos que pressionam o Copom a adotar uma postura conservadora. A meta oficial de inflação para este ano é de 3%, com margem de tolerância entre 1,5% e 4,5%. No entanto, a inflação projetada para 2025 está em torno de 5,44%, segundo o último boletim Focus.

Além disso, o presidente Lula tem reforçado publicamente sua crítica aos juros altos, cobrando uma redução da Selic para estimular o consumo e a geração de empregos.

Calendário das próximas etapas:
A decisão será divulgada após as 18h desta quarta-feira. Caso não haja definição durante a reunião, novas sessões podem ser realizadas ao longo da semana. Após a definição da taxa, o Banco Central divulgará a ata com os argumentos que embasaram a decisão.

Bastidores e clima político:
Nas últimas semanas, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, participou de entrevistas e bate-papos com ex-dirigentes da instituição, reforçando o tom técnico e a independência do órgão. Durante um desses encontros, Galípolo e Roberto Campos Neto, ex-presidente do BC, comentaram sobre as pressões políticas e a responsabilidade de manter o foco no controle da inflação.

A decisão desta semana pode marcar o fim de um ciclo de aperto monetário que impactou empresas, consumidores e o crédito em geral no Brasil.

A marca foi celebrada pelo Ministro do Trabalho, Luiz Marinho, que, ao comentar o resultado, aproveitou para criticar a atual política monetária. Segundo ele, o governo tem feito um esforço “quase milagroso” para manter a economia aquecida mesmo sob o peso dos juros elevados — a taxa básica Selic segue em 14,75%, com perspectiva de manutenção por parte do Banco Central.

De acordo com o Ministério do Trabalho, o bom resultado do mês foi impulsionado especialmente pelos setores de construção civil e transporte ferroviário. A expansão do setor de obras, com destaque para o programa habitacional que prevê 1,2 milhão de novas moradias, e os investimentos do PAC (Programa de Aceleração do Crescimento) nas ferrovias foram os principais motores do crescimento.

Apesar do desempenho robusto em abril, o acumulado do ano ainda está abaixo do esperado. De janeiro a abril, foram criadas pouco mais de 922 mil vagas, número inferior à previsão de 1 milhão e menor que o total de 965 mil empregos formais gerados no mesmo período do ano anterior.

Marinho afirmou que a política de juros altos compromete a velocidade da recuperação econômica e representa um entrave à geração de empregos. “Estamos fazendo quase um milagre para manter a economia funcionando. Os juros estão altos demais e isso exige um esforço muito maior do governo”, declarou.